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《21世纪》：对于一些受资本热捧的项目，淡马锡能投进去的核心优势是什么？吴亦兵：淡马锡和很多投资机构都不太一样，我们不是一只基金，也没有五年期、七年期的限制。基金很重要的一个概念叫“非出不入”，没有退出就没法继续投资。而我们可以做企业长期可信赖的投资者，陪企业走更长的路。

分月度看，受央行对低等级债券窗口指导意见影响，“宽信用”政策向低等级债券逐渐传导，7~9月AA级城投债发行规模占比不断上升，由16.00%快速升至28.81%。同时，AAA级城投债发行占比由46.26%持续下降至37.62%，AA+级发行占比波动中有所下降。

但是，这一做法解决不了美国的问题，也救不了“正在走向衰败的美利坚”。正如曾提出“历史终结论”的弗朗西斯·福山近年来所反思的，美国政治制度日益失灵，利益集团和话语权过度，而大多数民众的利益与意志没有得到维护和体现。摩根大通CEO戴蒙也指出，美国近年来的经济增长放缓表明“有些事情不对劲，它让美国倒退”。不少分析家认为，美国经济虽然短期内表现向好，但是经济长期放缓的趋势并未改变，政治家们如果无法解决美国经济的结构性问题，因2008年次货危机引发的资产价格上涨、收入差距空前加大等暗藏的风险点随时可能会引爆。

伍兹的气度证实了他对当前状态的自信。他星期四在17号洞，三杆洞开完球之后绕着球杆，当时他的小球高高升起，最终停在洞杯旁边大约2英尺处。而第七洞，他的12英尺保帕推杆从果岭边缘推入洞中的时候，他将推杆举向空中。星期五在击球之间没有试挥杆。与之相对，他在等候的时候靠在推杆上，两腿相交。他是那个控制着局面的人，无论是站在高尔夫球旁，又或者是顺着球道而下。

黄付生：我部分赞同杨总的观点，基本上完全赞同青山总的观点，他说的又太含蓄，等会儿我说的更深入一点。2020年我个人认为，我们整体的观点来讲，如果说是牛市的话，明年下半年是一个牛市的起点，明年上半年无论债务的违约还是上市公司的股权质押的处置，各种实体企业。另外一个角度来讲，宏观经济来讲，一头猪牵扯了全球的神经，虽然10月份CPI3.8%，11月份CPI应该没有大家预期的这么高，因为整个猪价，11月份已经半个月了，环比是回落的，10月份的时候生猪价格突破了40块钱一公斤，现在基本上维持在35块钱。现在养殖户压栏非常厉害，压栏会获得更高的利润，12月份，包括1月份需求很好的时候，供应量相对会起来，我个人判断，CPI一定会突破4，但是没有大家提到的5或者到6这么高。但是大概率可以肯定的是，明年春节之后，特别是一季度之后，整个生猪供应量是上来的，猪价一定是环比回落的，不可能很快的像以前周期似的，从2016年到2017年，一年回落从22块钱一公斤回落到10块钱之下，但是它高点下来，环比回落的速度也会非常快，春节的时候，整个生猪价格45或者50块钱，但是到下半年的时候回落到20、25块钱，这样的话，CPI的高点一定是明年一季度，可以预期的，大概率中国经济会面临一到两年的估价持续回落，像2014年一样步入一个通缩，看得更远一点，2021年一季度，如果整个宏观经济还是这个样子，基本上CPI一定是一点多，不会超过2%，这样的话，从明年下半年到2021年，整个经济现状和2014、2015年差不多，明年下半年货币出现实质性的宽松，降息是大概率的，因为全球都在降息，经济都是这个样子。

图片来源：招股书截图石头科技在招股书中解释，公司综合毛利率低于同行业公司，主要原因为“米家智能扫地机器人”毛利率较低，而报告期内，“米家智能扫地机器人”收入占主营业务收入的比例分别达到98.58%、88.36%和47.21%，米家智能扫地机器人的对应毛利率在18.99%、18.75%和14.99%。